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连续跌停、股价腰斩,华海药业为何遭机构砸盘? 

2021-04-08 21:44 |​银柿财经 |黄楚炀,可达

4月8日,华海药业(600521.SH)低开后迅速跳水,仅4分钟便再度触及跌停,尽管盘中多次开板,但仍以跌停收盘,报20.22元/股。值得一提的是,上个交易日,华海药业同样闪崩跌停。

上午10时,在上证e互动平台上,华海药业回应了投资者关于跌停原因的疑问,称公司目前生产经营正常。

资料显示,华海药业从事于仿制药、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售。原料药及中间体、成品药的销售是公司收入两大来源,2020年上半年,分别占据当期营业收入的47.66%、47.76%。

那么,生产经营状态正常的公司,为何股价会如此异动呢?

猜想一:因缬沙坦案败诉?

8日晚间,华海药业在异动公告中提及,在股吧上关注到有消息称“公司缬沙坦美国患者索赔8个亿,官司失败”。公司关注到这个消息后立即开展了认真核实,“截至本公告披露日,公司因缬沙坦杂质事件所引起的多起诉讼事项及山德士仲裁事项仍在推进过程中,案件尚未开庭,诉讼及仲裁结果尚存在不确定性,公司无法准确判断诉讼事件及仲裁事件可能对公司造成的影响。敬请广大投资者注意投资风险”。

银柿财经记者注意到,在某知名投资者论坛上,有不少投资者猜测,华海药业股价闪崩跟正进行中的“美国缬沙坦案”有关。公告显示,此案起始于2018年,有美国消费者在公司的缬沙坦原料药的未知杂质中发现含量极微的基因毒性杂质,将公司告上法庭。2020年8月31日,华海药业发布公告称,上述诉讼案件诉讼结果存在不确定性,公司亦无法准确判断对本期利润及期后利润的影响。此后,并无该案件后续消息传出。

猜想二:机构年初调仓?

尽管市值不大,但华海药业近年颇受机构青睐。

同花顺数据显示,截至2020年末,共有376家机构持有其股票,持仓比例约21.16%。其中,梁浩的鹏华新兴产业基金、葛兰的中欧医疗健康基金、谢治宇的兴全合润基金都位列其中。

然而风云突变,龙虎榜显示,近日机构开始“争相出逃”。近三个交易日,卖方前五席位均为机构,合计卖出8.25亿元,究竟发生了什么?

从消息面来看,近期公开信息并无异常,公司也在互动平台上有类似表述。

有猜测认为是机构调仓。有机构投顾人士向记者表示,4月份是相对敏感的时点,一方面,年报及一季报窗口期临近,不排除机构提前获知了一些信息;另一方面,不排除是公募基金调仓引发异动。

这也让记者联想到另一只机构重仓股美年健康(002044.SZ)。4月6日、7日,美年健康同样遭遇两连跌停,成泉资本常用席位及三个机构席位在三个交易日合计卖出超过3.27亿元。

猜想三:业绩预期生变?

在连续两日跌停后,华海药业8日晚间与异动公告一起发出的还有2020年业绩快报和2021年一季度业绩预增公告。

根据公告,华海药业2020年度实现营业收入64.85亿元,同比增长20.36%;实现归属于上市公司股东的净利润9.30亿元,同比增长63.24%;扣非净利润8.16亿元,同比增长81.38%。

此前1月18日,华海药业曾发布2020年度业绩预增公告,预计2020年归母净利润在9.1亿元~10亿元之间,同比增长60%~70%。也就是说此次发布的业绩快报,在其此前公布的业绩区间内。

不过由于原料药产品销售结构变化、美国制剂业务持续受FDA禁令影响以及研发投入的不断加大所致,华海药业2021年一季度业绩表现不佳。

公告显示,经初步测算,华海药业2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润预计在2.42亿元~2.65亿元之间,同比增长约10%~20%;实现扣非净利润1.48亿元~1.68亿元之间,同比下降约15%~25%。

公告显示,净利润同比增长主要是由于出售了参股公司杭州多禧生物科技有限公司3.8597%的股权,预计增加公司2021年度投资收益约人民币9000万元至9800万元(税前)。在扣除非经常性损益后,实际同比是下滑的。

猜想四:主营产品价格暴跌?

有医药行业人士向记者表示,华海药业近期大跌,或与其主要产品沙坦类原料药的价格走低有关。公司2019年报显示,沙坦类产品占总营收的比例为18.92%,占总毛利的17.29%。是公司重要产品之一。公司沙坦类产品包括厄贝沙坦、氯沙坦钾、缬沙坦三类。

财信证券研报显示,2020年以来,厄贝沙坦及缬沙坦的价格在不断走低。2021年1月,厄贝沙坦和缬沙坦的价格分别为625元/千克、650 元/千克。其中,缬沙坦价格较上月降低25元/千克。

根据东北证券研报,从缬沙坦价格的历年走势来看,该类药物价格已经从最高点腰斩。2019年,缬沙坦价格最高曾逼近2000元/千克。

前述行业人士表示,短期华海药业股价大跌或许可以“抄底”,但长期不看好其原料药业务,因为在中国很难实现垄断。

从股价走势来看,伴随着沙坦类原料药价格走低,华海药业的股价的确也表现不佳。2020年8月31日,华海药业盘中触及45.70元/股的历史新高,市值一度达到660亿元,但此后表现持续低迷,截至8日收盘,与最高点相比已下跌近55%。

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