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违规买入后接盘四大庄股,“中来股份”理财巨亏是否真有猫腻? 

2021-01-12 22:32

1月11日,中来股份(300393)接连发布了三份公告,公告的主要意思是“公司买理财巨亏,将对2020年公司净利润影响-1.68亿元,其中1.58 亿元集中亏损于2020年12月。”

中来股份斥资2亿元买了四只基金产品,分别是属于泓盛资产管理(深圳)有限公司(以下简称为“泓盛资产”)、深圳前海正帆投资管理有限公司(以下简称为“前海正帆”),极为巧合的是均重仓济民制药,并持股博济医药、荣科科技和奇信股份。

在理财踩雷披露当天,中来股份跌了20%的跌停,市值一天蒸发约18.5亿元。在暴跌之前,中来股份市值超过百亿,今日收盘只有71亿元。

违规购买,又赎回不了

对于中来股份此次理财过程中是否有“老鼠仓”、利益输送等猫腻,外界有着各种猜测,其实也不怪外界想象力丰富,实际上,中来股份购买理财产品这一行为从一开始就伴随着“违规操作”可能。

2019年11月至2020年1月,中来股份用2亿元先后分四笔进行了闲置自有资金委托理财。

直到2020年4月,中来股份才发布公告对理财行为作出说明并致歉,致歉的原因是此次认购未经公司内部董事会审议程序。因此,中来股份向基金的管理人提出了私募基金赎回申请,对公司投资的上述基金份额进行全部赎回。

当年1月7日,还有两名与中来股份不相关的自然人李萍萍、李祥向公司出具了《承诺函》,其二人对公司认购的腾龙1号基金、正帆1号基金、正帆2号基金合计15,000万元做出承诺:保证公司能够收回本金并获得年化 10%的投资收益,若基金未来向公司分配的总金额(包括期间分红、份额赎回所得、清算分配等全部收入)低于公司投资本金并加计年化10%收益,则差额部分由李萍萍、李祥以现金补足。

关于李萍萍、李祥的具体身份,公告显示和中来股份无关系,且该《承诺函》也未作出解释。昨天,深交易所给中来股份下发的《关注函》,要求中来股份核实李萍萍、李祥与泓盛资管、正帆资管的关系,以及为相关产品提供担保的原因及合规性作出解释。

中来股份2019年年报显示,有三只终止日期为2020年6月1日的基金,账面损益金额可达1772.25万元。显然事不遂人愿,基金管理人以“公司赎回金额大,短期内集中抛售会导致市场波动,会造成公司和其他投资者的损失”为由,未执行赎回操作。

按照中来股份对赎回过程的描述,公司曾多次以电话、微信、邮件、现场等方式催办,但基金管理人始终未落实赎回事宜。

“这是个别情况,一方面是这个私募基金治理本身有缺陷,另一方面投资标的爆雷后缺少流动性,基金想卖也卖不了,从而无法赎回。”华侨资产管理研究院院长朱歆宇告诉银柿财经记者。从中来股份发布的公告中可见,其2020年11月30日持有基金净值还有1.63亿元。但中来股份首次提出赎回申请的时间是在2020年4月,应该尚不存在投资标的缺少流动性的情况。

对于基金的赎回,《基金公司管理办法》第五十三条是这么规定的:

基金管理人应当按时支付赎回款项,但是下列情形除外:

(一)因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项;

(二)证券交易场所依法决定临时停市,导致基金管理人无法计算当日基金资产净值;

(三)基金合同约定的其他特殊情形。

发生上述情形之一的,基金管理人应当在当日报国务院证券监督管理机构备案。

本条第一款规定的情形消失后,基金管理人应当及时支付赎回款项。

从“A栋201室”能否揪出猫腻?

那么,一直在拒绝执行中来股份赎回申请的两家基金管理公司究竟是什么来头?

据公开信息显示,两家基金管理公司都来自深圳,注册时间都在2015年,注册地址都为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)。在目前若干报道中,注册地址一致成为外界猜测两家存在关联关系的重要因素。

不过,银柿财经通过企查查搜索发现,目前注册地址为“深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室”,且在业/存续的金融公司有25544家。这是一种公司注册地址挂靠的方式,创业者在注册公司时为方便登记办理,不需要专门去租赁正规的商用楼或是写字楼签订合同,只要将地址挂靠到商务秘书企业就可以依照程序办理营业执照。

事实上,前海正帆的办公地址是广东省深圳市福田区金田路卓越世纪中心4号楼709室,泓盛资产的办公地址是广东省深圳市福田区车公庙泰然九路海松大厦A-707。两个地址相距4.7公里。

所以,通过注册地址一致,并不能说明两家基金管理人存在关联关系。但从前海正帆与泓盛资产的持仓重合度来看,两者之间的关系确实有点蹊跷。以博济医药为例,两家基金管理人的四只基金同时于2020年中报进入该公司的十大流通股东之列,又于当年第三季度报告期同时消失。

从目前看来,两家公司对自己的描述都带有点“黑色幽默”道。前海正帆的核心人物黄建杰在多个场合宣扬公司的投资理念是价值投资,还于2019年荣获“中国私募基金‘金长江奖’—年度新锐私募基金经理”的荣誉,而泓盛资产对自己的宣传也是以“稳”为根。

根据“私募排排网”数据显示,前海正帆旗下有20只基金,其代表作正帆敏行1号截至2020年3月20日的累计收益达到了288.10%,其次是正帆敏行2号,其到2020年2月28日的累计收益为237.32%。在该网站上,中来股份所持有的方际正帆1号基金、正帆顺风2号基金的累计收益一栏均为空白。

相比前海正帆,泓盛资产的表现相对低调,在公开资料中几乎找不到其核心人物马伟杰、吴振锋的资料。两家基金管理人虽然都成立于2015年底,但密集发行基金产品都是从2018年11月开始的。2018年11月5日,泓盛资产旗下产品长征1号成立;半个月之后,前海正帆旗下产品正帆敏行1号成立。

目前来看,中来股份真实的经营状况也令人存疑。在最近的两个月内,两次被深交所出具关注函,半年不到三次谋划转让公司控股权,董事长、总经理、董秘、财务总监数职均为实控人林建伟。2020年中来股份战略入股的“铜掌柜”爆雷,其投资的900万元打水漂。尽管其归属母公司股东的净利润似乎每年都在增长,但其经营活动产生的现金流量净额好几年都处于负数状态,以2020年三季报为例,该指标为-1.2亿元。

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