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走近浙商资产5周年③:做困境企业的“全科医院” 

2019-01-17 10:15 |浙江新闻客户端 |南苏

为从源头上处置不良资产,深度发挥全省金融稳定器和转型助推器的功能,近年来,浙商资产不断创新业务思维和运作模式,服务触角直达困境企业。

公司以债权收购为切入口,坚持“一企一策”的思路,综合运用“司法处置、托管和解、并购重组、债转股、共益债以及基金”等多种工具盘活困境企业,累计服务企业超80家,初步形成了以“急救、康复、健体”于一体的全科医院式服务模式。

帮助有战斗力的企业“临危脱困”,重焕活力;为被市场淘汰出局的企业做好最后一程的服务,这是浙商资产做困境企业“全科医院”的题中之意,也是浙商资产服务浙江实体经济发展的责任担当所在。

多措并举持续发力

纾解企业流动性危机

“在经济结构新旧动能转换过程中,企业在生产经营、流动性安排方面难免会出现一些新的困难和问题。”在浙商资产总经理李伟达看来,浙商资产通过金融资产的收购、非金融资产的接收、基金的出资、参与困境企业的重整、引入战略投资人等等一系列措施,盘活困境企业,既解决了企业资金周转的难题,也有效化解了地方金融风险。

受外部担保债务牵连,某企业曾一度陷入资金链紧张、日常运营难以为继的困境。

在此情况下,浙商资产控股子公司浙萧资产以财务顾问的形式介入该企业的项目重组工作,制定重组方案并初步获得债权人会议通过。目前,浙萧资产正积极协助当地政府考察相关战略投资人,并联合其他资产管理公司共同推进重组方案,保护该企业的品牌和资产。

“振兴实体经济一直是我国经济发展的重中之重。如何解决企业出现的临时流动性危机,解开债务死结,是实体经济提出的现实需求,也是金融服务实体经济的重要体现。以财务顾问的形式介入项目重组,只是方法中的一种。”李伟达说道,由于企业不同、行业不同,因而“对症下药”才是根本。

2年前,另一企业也发生了资金链断裂、生产停滞的情况。基于该企业的行业特殊性,在“把脉问诊”之后,浙商资产开出“药方”:与战略合作伙伴一起共同组成产业投资方,通过司法竞拍获得采矿权证、机器设备、基础设施等特定经营性资产,实现破产资产重整。

由于项目计划准备较为充分,竞买成交3个月,该企业就实现了正式复产,矿山资源和基础设施等资产价值得到了全面恢复使用,直接安排就业200人左右。2018年,该企业上缴税费超过1000万元。

在中国银保监会指导下,特别是在法规部的加强监管与支持发展并重的政策引领下,作为地方资产管理公司,浙商资产利用自身的贴近性优势,不断在为地方企业解困和化解区域金融风险等方面持续发力。与此同时,还积极参与和助力供给侧结构性改革,并起着至关重要的作用。

浙商资产公司内景

聚拢无形资源

创造全科医院式服务体系

李伟达说:“说到不良资产,很多人往往看到的是对应的房子设备等,却往往忽略它们可能还存有的经营价值。比如企业的人力、产品、渠道等,都是无形的资源。如果以合法化市场化为前提,把这些有生力量从不良资产中剥离出来、重新激活,那么不良资产就有价值空间。”其中破产管理预清算、预重整就是浙商资产独创的“治疗办法”。

2017年,浙商资产作为主要发起人成立了国内首批以“破产管理”命名的专业破产服务机构——浙商企融破产管理公司,主要从事破产管理、预清算、预重整等业务,致力于整合破产领域上下游资源,提供更符合供给侧结构性改革要求的高效专业服务,助力地方政府加速处置僵尸企业。

除了让真正无力救援的僵尸企业加速淘汰外,浙商资产将更多的精力和创新放在企业破产“预重整”模式的探索上。

常规企业处理不良资产的方式都是走破产流程。所有不良资产在正式进入破产程序前,都属于“无资产管理人状态”。由于破产的流程消耗时间长,每个债权人的想法都可能不一样,破产企业及资产的最终处理结果还会面临许多不确定性。

为了让企业的有生力量更快激活,浙商资产创新提出了“预重整”概念:在企业破产前为企业“前置介入”了一位“资产管理人”,对企业做预清产核资,参照破产程序清算每种债权的清偿率,并用最快速度拿出让所有债权人都满意的清偿方案。这样就促进了整个破产程序提速,让企业以更快速度获得重整方案,通过法律确权程序,最终助力企业化解风险乃至重焕生机。

浙商资产常务副总经理、首席战略官李传全做了一个比喻,“就好像医生看病讲究对症下药,浙商资产希望为企业提供多样的服务,做到个性定制。为该止损的企业及时止损,为难以为继的企业做好最后的服务,最大限度地减少对健康企业的影响。为还有机会以各种形式存在并战斗的企业保留生力军、嫁接新资本、发掘新价值。就像投资大师格雷厄姆说的,没有不合适投资的资产,关键在于‘医生’的眼光和医术。”

5年来,为进一步做强不良资产经营主业,浙商资产加速培育投行化的不良资产处置手段,持续提升资源整合效率,不断提高自身服务实体经济、支持企业发展的能力。

与政府合作布局“1+F”基金圈建设进入实操阶段,诸暨市经济开发区等5支特殊机遇投资(并购重整)基金落地工作稳步推进;围绕供给侧结构性改革,积极推进多个债转股项目,切实降低企业杠杆率,增强经济中长期发展韧性……浙商资产的综合金融服务能力为浙江经济发展、企业转型升级注入了强劲动力。

(图片由浙商资产提供)

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